엑셀세라퓨틱스 공모주청약 수요예측 결과 공모가 상장일 전망

엑셀세라퓨틱스의 공모주 청약 정보를 상세히 분석하고, 투자 전략과 상장 후 전망을 제공하는 가이드입니다. 투자자들에게 유용한 정보를 제공합니다.

1. 엑셀세라퓨틱스 기업 분석

회사 개요

엑셀세라퓨틱스는 2015년에 설립된 바이오 벤처기업으로, 첨단바이오의약품에 적합한 세포 배양배지를 연구개발하고 생산하는 사업을 영위하고 있습니다. 회사는 고부가가치 기술을 바탕으로 다양한 세포 치료제와 유전자 치료제 개발에 필요한 배지 개발에 주력하고 있으며, 이를 통해 바이오의약품 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있습니다.

주요 사업 및 기술

엑셀세라퓨틱스의 주요 사업은 세포 배양배지의 연구개발 및 생산입니다. 특히, 동물 유래 성분을 배제한 ACF essential(Animal Components Free essential)을 기반으로 세포 종류별 맞춤형 배지를 개발하는 XPorT(Xcell's Platform: optimized media recipe for Therapeutics) 플랫폼 기술을 보유하고 있습니다. 이 기술은 세포 맞춤형 배지 개발에 필요한 성분의 유의도 스코어링 데이터를 제공하여 최적의 배양 환경을 제공합니다.

또한, 엑셀세라퓨틱스는 다양한 세포 치료제와 유전자 치료제 개발을 지원하기 위해 배지 개발과정의 노하우를 바탕으로 세포 맞춤형 배지 개발 플랫폼을 구축하였으며, 이를 통해 파이프라인을 지속적으로 확대해 나가고 있습니다. 회사는 첨단바이오의약품 시장에서 기술집약적 고부가가치 산업으로서의 위치를 확고히 하고 있습니다.

재무 상태 및 실적

엑셀세라퓨틱스는 2023년 매출액 11억 원을 기록했으며, 영업손실은 87억 원, 당기순손실은 93억 원을 기록하였습니다. 회사는 아직까지 적자를 면치 못하고 있으나, 기술 특례 상장을 통해 성장 가능성을 인정받고 있습니다. 2022년 상장예비심사에서 사업성 보완을 요구받았으나, 이를 자진 철회하고 이번에 두 번째 상장을 도전하면서 수요예측 일정을 미루고 추가적인 리스크를 기재하는 등의 보완 과정을 거쳤습니다.

2024년 1분기 기준으로 자본잠식률은 96%에 달하며, 높은 부채비율을 보유하고 있습니다. 이러한 재무적 어려움에도 불구하고, 엑셀세라퓨틱스는 기술력과 성장 가능성을 바탕으로 향후 긍정적인 성과를 기대하고 있습니다.

엑셀세라퓨틱스는 이번 공모주 청약을 통해 약 154억 원의 자금을 유입할 예정이며, 이를 통해 시설투자, 신규사업투자, 해외시장 개척, 단기차입금 상환 등의 계획을 추진하고 있습니다. 장기적으로는 연구개발과 글로벌 시장 확대를 통해 지속 가능한 성장을 도모할 것입니다.

2. 공모주 청약 정보

청약 일정 및 방법

엑셀세라퓨틱스의 공모주 청약은 2024년 7월 3일부터 7월 4일까지 이틀 동안 진행됩니다. 청약 증권사는 대신증권이며, 청약을 원하는 투자자들은 온라인으로 청약을 진행할 수 있습니다. 청약 개시일 기준으로 계좌를 보유한 모든 고객이 청약에 참여할 수 있습니다.

청약 수수료는 일반 등급 기준으로 온라인 청약 시 2,000원이 부과됩니다. 최소 청약 수량은 20주이며, 균등 배정과 비례 배정으로 나누어 청약을 진행합니다.

공모가 및 공모가 산정 과정

엑셀세라퓨틱스의 희망 공모가 밴드는 6,200원에서 7,700원이었으나, 수요 예측 결과를 반영하여 공모가는 10,000원으로 확정되었습니다. 이는 희망 밴드 최상단보다 약 30% 높은 가격으로, 수요 예측 결과가 매우 흥행했음을 의미합니다.

수요 예측에는 국내외 기관 투자자 2,288곳이 참여하였으며, 경쟁률은 1,233.80대 1을 기록하였습니다. 10,000원 이상의 가격을 제시한 비율이 약 98%에 달했으며, 그 중에서도 10,000원을 제시한 비율이 약 70%로 나타났습니다. 이러한 높은 수요와 참여율을 반영하여 공모가는 최종적으로 10,000원으로 결정되었습니다.

공모주 배정 방식

엑셀세라퓨틱스의 총 공모주식수는 161만 8천주이며, 이 중 일반청약자에게 배정된 주식수는 40만 4,500주입니다. 이는 전체 공모주식수의 25%에 해당합니다. 일반청약자 배정 주식은 균등 배정과 비례 배정 방식으로 나누어 배정됩니다.

균등 배정은 모든 청약자에게 동일한 수량의 주식을 배정하는 방식이며, 비례 배정은 청약자의 청약 금액에 비례하여 주식을 배정하는 방식입니다. 각 방식으로 20만 2,250주씩 나누어 배정됩니다.

3. 수요예측 결과 및 분석

수요예측 참여 기관 및 경쟁률

엑셀세라퓨틱스의 수요예측에는 국내외 기관 투자자 2,288곳이 참여하였으며, 이는 회사의 성장 가능성과 투자 매력도를 높게 평가한 결과입니다. 수요예측 결과 경쟁률은 1,233.80대 1로 매우 높은 수치를 기록하였습니다. 이는 공모주 시장에서 엑셀세라퓨틱스에 대한 관심이 상당히 크다는 것을 의미합니다. 높은 경쟁률은 투자자들의 높은 기대감과 참여 열기를 보여줍니다.

공모가 확정 이유

엑셀세라퓨틱스의 희망 공모가 밴드는 6,200원에서 7,700원이었으나, 최종 공모가는 10,000원으로 확정되었습니다. 공모가가 희망 밴드 최상단보다 약 30% 높게 확정된 이유는 다음과 같습니다:

1. 높은 수요: 수요예측 참여 기관 중 98%가 10,000원 이상의 가격을 제시하였으며, 그 중 약 70%가 10,000원을 제시하였습니다. 이는 엑셀세라퓨틱스의 성장 가능성에 대한 투자자들의 강한 신뢰와 높은 기대를 반영합니다.
2. 경쟁률: 1,233.80대 1이라는 높은 경쟁률은 수요가 공급을 훨씬 초과했음을 보여줍니다. 따라서 회사는 공모가를 상향 조정하여 자금을 최대한 확보하는 전략을 선택했습니다.
3. 시장 환경: 최근 바이오산업에 대한 투자 열기가 높아지면서, 관련 기업들의 공모가가 높은 수준에서 형성되고 있습니다. 엑셀세라퓨틱스 역시 이러한 시장 환경을 반영하여 공모가를 결정하였습니다.

의무보유 확약 비율

수요예측 결과에서 의무보유 확약 비율은 4.5%로 나타났습니다. 이는 상장 후 일정 기간 동안 주식을 팔지 않겠다는 약속을 한 비율입니다. 4.5%라는 수치는 상대적으로 낮은 편으로, 이는 상장 후 주식 유통 가능 물량이 많아질 수 있음을 의미합니다. 의무보유 확약 비율이 낮을 경우 상장 후 주가 변동성이 커질 가능성이 있습니다.

하지만 엑셀세라퓨틱스는 이번 공모를 통해 약 154억 원의 자금을 확보하여, 이를 시설투자, 신규사업투자, 해외시장 개척, 단기차입금 상환 등에 사용할 계획입니다. 이러한 자금 사용 계획은 회사의 장기적인 성장과 안정성을 높이는 데 기여할 것입니다.

4. 공모자금 사용 계획

자금 사용 계획 상세

엑셀세라퓨틱스는 이번 공모를 통해 약 154억 원의 자금을 유입할 예정입니다. 이 자금은 다양한 용도로 사용될 계획이며, 구체적인 사용 계획은 다음과 같습니다:

1. 시설투자
   • 실험장비: 1억 원
   • 공장설비: 100억 원
   • 업무/연구시설 확장: 25억 원
2. 연구개발자금
   • 연구비: 40억 1,327만 5천 원
   • 원료의약품 등록 (DMF): 3억 원
3. 국내외 사업화 자금
   • 해외시장 개척 비용: 43억 1,668만 8천 원
   • 학술 마케팅 비용: 9억 3,972만 6천 원
   • 신규사업 투자 비용: 10억 9,482만 2천 원
4. 품질 개선비
   • 시설 유지관리비: 4억 9,119만 9천 원
   • 공정개선 활동비: 15억 2,911만 2천 원
5. 채무상환
   • 단기차입금 상환: 15억 원

주요 투자 분야

엑셀세라퓨틱스는 다음과 같은 주요 분야에 공모자금을 투자할 계획입니다:

1. 시설투자: 공장설비와 실험장비에 대한 투자는 생산 능력을 확장하고 연구개발 환경을 개선하는 데 기여합니다. 특히, 공장설비에 대한 100억 원 투자는 생산 공정의 효율성을 높이고, 대규모 생산을 가능하게 합니다.
2. 연구개발: 연구개발비에 대한 투자는 새로운 세포 배양배지 개발과 기존 제품의 품질 개선을 목표로 합니다. 또한, 원료의약품 등록을 통해 글로벌 시장 진출을 가속화할 수 있습니다.
3. 국내외 사업화: 해외시장 개척 비용과 학술 마케팅 비용을 통해 글로벌 시장에서의 인지도를 높이고, 새로운 시장을 개척할 계획입니다. 또한, 신규사업 투자를 통해 사업 다각화를 도모합니다.
4. 품질 개선: 시설 유지관리와 공정 개선 활동을 통해 제품의 품질을 높이고, 생산 공정의 안정성을 확보합니다.
5. 채무상환: 단기차입금 상환을 통해 재무 건전성을 강화하고, 이자 비용을 절감하여 재무적 부담을 줄입니다.

장기적 기대 효과

엑셀세라퓨틱스의 공모자금 사용 계획은 장기적으로 다음과 같은 긍정적인 효과를 기대할 수 있습니다:

1. 생산능력 확대: 공장설비와 실험장비에 대한 투자는 생산 능력 확대로 이어져, 수요 증가에 신속하게 대응할 수 있게 합니다. 이를 통해 매출 증대와 시장 점유율 확대를 기대할 수 있습니다.
2. 기술 혁신: 연구개발비 투자는 새로운 제품 개발과 기존 제품의 개선을 가능하게 하여, 기술 경쟁력을 강화합니다. 특히, 원료의약품 등록을 통해 글로벌 시장 진출을 가속화할 수 있습니다.
3. 시장 확대: 해외시장 개척 비용과 학술 마케팅 비용 투자는 글로벌 시장에서의 인지도를 높이고, 새로운 시장을 개척할 수 있게 합니다. 이를 통해 매출 다변화와 안정적인 수익 구조를 구축할 수 있습니다.
4. 품질 개선: 품질 개선비 투자는 제품의 품질을 높이고, 생산 공정의 안정성을 확보합니다. 이를 통해 고객 만족도를 높이고, 브랜드 신뢰성을 강화할 수 있습니다.
5. 재무 건전성 강화: 단기차입금 상환을 통해 재무 건전성을 강화하고, 이자 비용을 절감할 수 있습니다. 이는 재무적 부담을 줄이고, 안정적인 경영 환경을 조성하는 데 기여합니다.

5. 상장 후 주식 유통 물량

<

유통 가능 물량 분석

엑셀세라퓨틱스의 상장 후 유통 가능 물량은 다음과 같습니다:

• 기타주주: 2,517,518주 (23.25%)
• 우리사주조합: 25,600주 (0.24%)
• 공모주식수(신주): 1,592,400주 (14.70%)
• 주관사 의무인수분: 48,540주 (0.45%)

총 유통 가능 물량은 5,123,855주로, 전체 발행주식수 10,830,212주의 약 47.31%를 차지합니다. 이는 상장 직후 유통 가능 물량으로, 상당히 높은 비율입니다.

유통 물량 비율과 시장 영향

상장 후 유통 가능 물량 비율이 47.31%에 달한다는 것은 상장 초기 주가 변동성에 크게 영향을 미칠 수 있음을 의미합니다. 유통 가능 물량이 많을 경우, 초기 투자자들이 주식을 매도할 가능성이 높아지며, 이는 주가 하락 압력으로 작용할 수 있습니다.

다음은 유통 가능 물량 비율과 시장에 미치는 영향을 분석한 내용입니다:

1. 초기 주가 변동성: 유통 가능 물량 비율이 높을 경우, 상장 초기에는 주가가 크게 변동할 가능성이 큽니다. 특히, 초기 투자자들이 대량 매도를 할 경우 주가가 급락할 수 있습니다.
2. 투자 심리: 높은 유통 가능 물량 비율은 투자자들 사이에서 불안감을 조성할 수 있습니다. 이는 청약 후 주가 상승에 대한 기대감을 낮추고, 청약 참여를 망설이게 만드는 요인으로 작용할 수 있습니다.
3. 시장 유동성: 유통 가능 물량이 많다는 것은 시장에서 거래 가능한 주식이 많아진다는 것을 의미합니다. 이는 시장 유동성을 높이는 긍정적인 효과도 있지만, 동시에 주가 하락 리스크도 존재합니다.
4. 장기적 관점: 단기적으로는 높은 유통 가능 물량이 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으나, 장기적으로는 회사의 성장 가능성과 실적 개선에 따라 주가가 회복될 가능성도 있습니다. 따라서 장기 투자자들은 초기 변동성에 크게 영향을 받지 않고, 회사의 장기적인 성장성을 평가하는 것이 중요합니다.

6. 투자 포인트 및 리스크

투자자들이 주목해야 할 포인트

1. 기술 특례 상장: 엑셀세라퓨틱스는 기술 특례 상장 트랙을 통해 상장되었습니다. 이는 회사의 기술력과 성장 가능성을 인정받은 결과이며, 장기적으로 높은 성장 잠재력을 기대할 수 있습니다.
2. 첨단 바이오의약품 시장: 엑셀세라퓨틱스가 속한 첨단 바이오의약품 시장은 기술집약적 고부가가치 산업으로, 지속적인 성장이 예상됩니다. 특히, 세포 유전자 치료제와 같은 첨단 바이오의약품의 수요 증가에 따라 엑셀세라퓨틱스의 제품 역시 높은 수요를 기대할 수 있습니다.
3. 강력한 연구개발 역량: 엑셀세라퓨틱스는 ACF essential 기반의 세포 맞춤형 배지 개발 기술인 XPorT 플랫폼을 보유하고 있습니다. 이는 회사의 기술 경쟁력을 높이는 핵심 요소이며, 다양한 세포 배양배지를 개발하여 시장에서의 입지를 강화할 수 있습니다.
4. 글로벌 시장 진출: 공모 자금을 통해 해외시장 개척 및 학술 마케팅을 강화하여 글로벌 시장에서의 인지도를 높이고 있습니다. 이를 통해 새로운 시장을 개척하고, 매출 다변화를 도모할 수 있습니다.

주요 리스크 요인

1. 지속적인 적자 상태: 엑셀세라퓨틱스는 현재 지속적인 적자 상태에 있으며, 2023년 기준 영업손실 87억 원, 당기순손실 93억 원을 기록하고 있습니다. 이는 재무 안정성에 부정적인 영향을 미치며, 향후 실적 개선이 필요합니다.
2. 높은 부채비율 및 자본잠식: 2024년 1분기 기준 자본잠식률은 96%에 달하며, 높은 부채비율을 보유하고 있습니다. 이는 재무적 부담을 증가시키며, 자금 조달 및 운용에 어려움을 초래할 수 있습니다.
3. 높은 유통 가능 물량: 상장 직후 유통 가능 물량 비율이 47.31%로 높아 주가 변동성이 클 수 있습니다. 초기 투자자들이 대량 매도할 경우 주가 하락 압력이 커질 수 있습니다.
4. 시장 경쟁 심화: 첨단 바이오의약품 시장은 빠르게 발전하고 있으며, 경쟁이 치열합니다. 엑셀세라퓨틱스는 경쟁사와의 기술 경쟁에서 우위를 점해야 지속적인 성장이 가능할 것입니다.

상장 후 주가 전망

엑셀세라퓨틱스의 상장 후 주가는 다음과 같은 요소들에 의해 영향을 받을 것으로 예상됩니다:

1. 초기 주가 변동성: 상장 직후 높은 유통 가능 물량과 낮은 의무보유 확약 비율로 인해 주가가 변동성이 클 가능성이 큽니다. 초기 투자자들이 주식을 매도할 경우 주가 하락 압력이 커질 수 있습니다.
2. 실적 개선 여부: 장기적으로 엑셀세라퓨틱스의 주가는 실적 개선 여부에 크게 좌우될 것입니다. 연구개발 성과와 글로벌 시장 진출 성과에 따라 매출과 이익이 증가하면 주가 역시 긍정적으로 반응할 것입니다.
3. 시장 환경: 바이오산업에 대한 투자 심리와 시장 환경 역시 주가에 영향을 미칠 것입니다. 바이오산업에 대한 긍정적인 전망이 지속되면 엑셀세라퓨틱스의 주가 역시 긍정적인 영향을 받을 수 있습니다.
4. 경쟁사 동향: 경쟁사들의 기술 개발 및 시장 진출 상황도 중요한 변수입니다. 엑셀세라퓨틱스가 경쟁사들보다 우수한 기술력과 시장 지위를 확보할 수 있다면 주가 상승의 모멘텀이 될 수 있습니다.