VIX지수와 변동성지수 이해하기: 공포지수 분석

주식, 코인 등 투자 활동을 하다 보면 한 번쯤은 VIX지수, 변동성지수, 공포지수라는 용어를 들어보셨을 것입니다. 오늘은 이 지수들이 무엇을 의미하는지, 그리고 관련된 ETF에 대해 알아보겠습니다.

1. VIX지수란?

1.1 VIX지수 정의

VIX지수는 변동성지수라고도 하며, S&P 500 지수 옵션에 기반하여 변동성을 측정한 값을 지수로 표현한 것입니다. 옵션 시장에서 거래되는 콜옵션과 풋옵션의 가격 변동을 바탕으로 향후 30일간의 시장 변동성을 예측합니다.

1.2 S&P 500 지수 옵션 기반 측정 방식

옵션에 기반하여 VIX지수를 산정하는 방식은 향후 30일간의 지수의 풋옵션과 콜옵션 가중 가격을 결합하여 계산합니다.

1.3 콜옵션과 풋옵션 설명

• 콜옵션: 옵션 거래에서 특정 기초자산을 만기일이나 만기일 이전에 미리 정한 가격으로 살 수 있는 권리.
• 풋옵션: 콜옵션의 반대로, 시장가격에 관계없이 특정 상품을 특정 시점에 특정 가격에 매도할 수 있는 권리.

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2. VIX지수의 의미와 해석

2.1 VIX지수 수준에 따른 변동성 판단

VIX지수는 네이버증권 등 다양한 플랫폼에서 확인할 수 있습니다. 이를 통해 시장 변동성이 높은지 낮은지 판단할 수 있습니다. 일반적으로 VIX지수가 높을수록 변동성이 큰 상태를, 낮을수록 변동성이 작은 상태를 의미합니다.

2.2 VIX지수와 시장 변동성의 관계

현재 VIX지수가 11 정도라면 변동성이 낮다고 볼 수 있습니다. S&P 글로벌의 기준에 따르면, VIX지수가 0~15는 낮은 수준, 15~20은 보통, 20~25는 중간, 25~30은 높음, 30 이상은 매우 높음으로 분류됩니다.

3. 공포지수란?

3.1 공포지수의 개념과 정의

공포지수는 VIX지수의 또 다른 이름으로, 변동성이 커질 때 주식시장의 공포가 커지는 현상을 반영한 용어입니다. 즉, VIX지수가 높아질수록 시장의 공포감이 커진다고 볼 수 있습니다.

3.2 변동성 증가와 공포의 상관관계

VIX지수가 높아질 때는 시장의 변동성이 커지고, 이는 투자자들에게 공포감을 불러일으킵니다. 따라서 VIX지수는 변동성지수와 공포지수를 동시에 의미합니다.

4. VIX와 S&P 500 지수의 관계

4.1 두 지수의 상반된 움직임

VIX지수는 S&P 500 지수의 옵션을 기반으로 산정되기 때문에 일반적으로 두 지수는 반대로 움직입니다. S&P 500 지수가 상승할 때 VIX지수는 하락하고, 반대로 S&P 500 지수가 하락할 때 VIX지수는 상승합니다.

4.2 역사적 사례: 코로나 시기 변동성

개인적으로 기억에 남는 변동성이 컸던 시기는 코로나 시기입니다. 실제로 2020년 3월 20일에 VIX지수는 66까지 치솟았으며, 이는 현재 11과 비교했을 때 약 6배 정도 높은 수준입니다.

5. VIX ETF 투자 가이드

5.1 VIX ETF 소개: VIXY와 VIXM

VIX지수와 연동되는 대표적인 ETF로는 VIXY와 VIXM이 있습니다.

5.2 VIXY와 VIXM의 차이점

• VIXY: 1달 후의 VIX 선물을 기준으로 한 ETF.
• VIXM: 5개월 후의 VIX 선물을 기준으로 한 ETF.

5.3 운용보수와 투자 유의사항

VIXY와 VIXM의 운용보수는 각각 0.85%로, 이는 적지 않은 수준이기 때문에 투자 시 신중하게 판단해야 합니다.

 

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