아이스크림미디어 공모주 수요예측 청약일정 공모가 분석

아이스크림미디어 공모주 청약에 대한 모든 정보를 한 눈에! 수요예측 결과, 청약 일정, 공모가 분석 및 기업 평가까지 자세히 알려드립니다.

1. 아이스크림미디어 기업 개요

1.1 에듀테크 기업으로서의 아이스크림미디어

아이스크림미디어는 교육과 기술을 결합한 '에듀테크' 산업의 선두주자로, 2002년에 설립된 이후로 지속적인 성장세를 보이고 있는 기업입니다. '아이스크림S'라는 브랜드로 대표되는 이 회사는 교육용 디지털 콘텐츠와 플랫폼을 개발하여 전국 초등학교 교사의 93% 이상이 활용하는 필수적인 교육 도구로 자리잡고 있습니다. 특히, 이 플랫폼은 기존의 일방적인 교육 콘텐츠 제공 방식에서 벗어나, 교사와 학생이 상호작용할 수 있는 디지털 교재를 개발하여 교육 현장에 혁신을 가져오고 있습니다. 또한, 정규 교육 과정 외에도 인성 교육, 창의 교육, 예술 교육, 다문화 교육 등 다양한 이슈 기반 콘텐츠를 제작해 교육의 다변화를 추구하고 있습니다.

1.2 주요 제품 및 매출 구조 분석

아이스크림미디어의 매출 구조는 크게 세 가지 주요 부문으로 나뉩니다: 교육출판, 커머스, 연수사업입니다.

1. 교육출판: 아이스크림미디어의 교육출판 부문은 '아이스크림 교과서'와 같은 초등 교육용 도서 및 교재를 제공하는 사업입니다. 2023년 기준으로 전체 매출의 약 55.61%를 차지하고 있으며, 이는 회사의 주요 매출원으로서의 위치를 확고히 하고 있습니다. 2024년 상반기에도 이 부문에서 51.66%의 매출 비중을 기록하며 안정적인 수익을 유지하고 있습니다.
2. 커머스: 이 부문은 주로 PB상품과 입점사 상품 판매로 구성됩니다. 2023년에는 전체 매출의 19.67%를 차지하며, 회사 매출의 중요한 부분을 차지하고 있습니다. 특히, 아이스크림몰을 통해 다양한 교육 관련 상품을 제공하고 있으며, 이 부문은 지속적인 성장 가능성을 보이고 있습니다.
3. 연수사업: 교원의 전문성 강화를 위해 온라인 연수와 교육 콘텐츠를 제공하는 연수사업 부문도 중요한 매출원입니다. 2023년에는 전체 매출의 약 6.92%를 기록하며 꾸준한 수요를 바탕으로 성장을 이어가고 있습니다.

1.3 최근 매출 동향 및 성장 전망

아이스크림미디어의 매출은 2021년부터 2023년까지 변동이 있었지만, 전반적으로 증가세를 유지하고 있습니다. 2021년에는 총 매출액이 1,129억 원을 기록하였으며, 2022년에는 약간의 감소로 1,041억 원을 기록했습니다. 그러나 2023년에는 다시 성장하여 1,230억 원의 매출을 달성하였습니다. 2024년 상반기에는 609억 원의 매출을 기록하며, 연간 매출이 2023년과 비슷한 수준으로 예상되고 있습니다.

이러한 매출 성장세는 아이스크림미디어가 교육출판과 커머스 부문에서 안정적인 수익을 올리고 있으며, 연수사업 부문에서의 꾸준한 성장이 이뤄지고 있음을 보여줍니다. 다만, 국내 출생률의 감소가 내수 시장에 미치는 부정적인 영향을 최소화하기 위해 해외 시장 진출 및 글로벌 비즈니스 확장이 필수적인 상황입니다.

2. 수요예측 및 공모가 분석

2.1 공모가 밴드와 그 의미

아이스크림미디어는 이번 공모에서 희망 공모가 밴드를 32,000원부터 40,200원으로 설정하였습니다. 이 공모가 밴드는 기업의 가치와 시장의 수요를 종합적으로 고려하여 산정된 것으로, 투자자들에게 기업의 미래 성장 가능성과 수익성을 판단할 수 있는 중요한 지표로 작용합니다.

• 하단가 32,000원은 보수적인 전망을 반영한 가격으로, 시장의 변동성이나 잠재적인 리스크를 고려한 수준입니다.
• 상단가 40,200원은 기업의 성장 잠재력과 업계에서의 경쟁 우위를 적극적으로 평가한 결과로, 향후 사업 확장과 수익 증가에 대한 기대감을 담고 있습니다.

이번 공모가 밴드는 동종 업계의 평균 PER(주가수익비율)과 비교하여 21배 수준으로 책정되었는데, 이는 에듀테크 산업의 성장성 및 아이스크림미디어의 시장 지배력을 반영한 결과입니다. 그러나 교육 산업 특성상 안정적인 수익 구조를 보이는 반면, 급격한 성장세를 기대하기는 어려운 측면이 있어 투자자들의 신중한 판단이 요구됩니다.

2.2 수요예측 결과 분석

아이스크림미디어의 수요예측은 8월 19일에서 8월 20일까지 이틀간 진행되었으며, 국내외 기관투자자들의 적극적인 참여로 경쟁률 500대 1을 기록하였습니다. 이러한 높은 경쟁률은 다음과 같은 요인에 기인합니다.

• 안정적인 사업 모델: 아이스크림미디어는 국내 초등교육 시장에서 확고한 입지를 다지고 있어 안정적인 수익 창출이 가능하다는 평가를 받았습니다.
• 에듀테크 산업의 성장 전망: 포스트 코로나 시대를 맞이하며 온라인 교육과 디지털 학습에 대한 수요가 증가함에 따라 에듀테크 산업의 지속적인 성장이 예상됩니다.
• 해외 시장 진출 가능성: 아이스크림미디어는 향후 해외 시장 진출을 통한 사업 다각화를 계획하고 있어 추가적인 성장 동력이 기대됩니다.

수요예측 결과, 공모가는 희망 공모가 밴드의 상단인 40,200원으로 최종 확정되었습니다. 이는 기관투자자들의 높은 관심과 긍정적인 평가를 반영한 것으로 해석할 수 있습니다. 그러나 일부 기관은 공모가가 다소 높게 책정되었다는 의견을 제시하기도 하여 향후 주가 흐름에 대한 다양한 전망이 존재합니다.

2.3 공모가 고평가 논란

공모가 확정 이후, 시장에서는 아이스크림미디어의 공모가가 고평가되었다는 논란이 제기되고 있습니다. 이러한 논란의 주요 원인은 다음과 같습니다.

1. 높은 PER 적용: 아이스크림미디어의 공모가는 PER 21배 수준으로, 동종 업계 평균 대비 높은 편입니다. 교육 산업이 상대적으로 안정적이지만 성장성이 제한적인 특성을 고려할 때, 이러한 높은 PER 적용은 투자자들 사이에서 우려를 낳고 있습니다.
2. 오너 리스크: 과거 관계사인 아이스크림에듀의 사례에서 오너 일가의 대규모 지분 매도가 주가 하락을 초래한 바 있어, 이번 아이스크림미디어의 상장 후에도 유사한 상황이 발생할 수 있다는 불안감이 존재합니다. 이러한 오너 리스크는 투자자들의 신뢰에 영향을 미치며, 공모가의 적정성에 대한 의문을 제기하게 합니다.
3. 국내 시장 성장 한계: 국내 출생률의 지속적인 하락으로 인해 교육 시장의 성장성이 제한될 수 있다는 점도 공모가 고평가 논란의 한 요인입니다. 아이스크림미디어가 해외 시장 진출을 모색하고 있지만, 이에 따른 성과가 단기간에 나타나기 어려울 수 있어 투자자들의 신중한 접근이 필요합니다.
4. 경쟁 심화: 에듀테크 시장에는 다양한 경쟁 업체들이 존재하며, 기술 발전 속도가 빠른 만큼 지속적인 혁신과 투자가 요구됩니다. 경쟁 심화로 인한 수익성 악화 가능성도 공모가 적정성에 대한 의문을 증폭시키는 요소입니다.

3. 청약 일정 및 주요 사항

3.1 청약 일정 및 방법

아이스크림미디어의 공모주 청약 일정은 2024년 8월 21일(월)부터 8월 22일(화)까지로 예정되어 있습니다. 이번 청약은 일반 공모 방식으로 진행되며, 투자자들은 청약 기간 동안 주식을 신청할 수 있습니다. 청약 결과에 따라 배정된 주식은 8월 26일(금)에 납입과 동시에 배정이 완료되며, 같은 날 환불 절차가 진행됩니다.

• 청약 일정: 2024년 8월 21일 ~ 8월 22일
• 납입 및 배정일: 2024년 8월 26일
• 환불일: 2024년 8월 26일

청약은 삼성증권을 통해 진행되며, 최소 청약 수량은 20주입니다. 최소 청약 금액은 희망 공모가 밴드 상단 기준으로 약 42만원에 해당합니다. 청약 참여를 위해서는 해당 증권사에 계좌를 보유하고 있어야 하며, 청약 기간 내에 지정된 금액을 납입해야 합니다.

3.2 유통 가능 물량과 그 영향

아이스크림미디어의 상장 후 총 주식 수는 13,000,000주로 계획되어 있습니다. 이 중에서 유통 가능 물량은 약 4,896,169주로, 전체 주식의 37.48%에 해당합니다. 유통 가능 물량은 상장 후 시장에서 즉시 거래가 가능한 주식을 의미하며, 이는 주가의 변동성에 큰 영향을 미칠 수 있는 중요한 요소입니다.

• 유통 가능 물량: 4,896,169주 (전체 주식의 37.48%)

유통 가능 물량이 전체 주식의 약 37.48%로 비교적 큰 비율을 차지하고 있어 상장 직후 주가에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 유통 가능 물량이 많을수록 상장 직후 주가의 하락 위험이 커질 수 있으며, 이는 투자자들이 상장 초기 주식 매매를 할 때 신중하게 접근해야 할 필요성을 시사합니다.

특히, 유통 가능 물량이 많아질 경우 대규모 매도 물량이 쏟아져 나올 가능성이 커지며, 이에 따른 주가 하락이 발생할 수 있습니다. 따라서 투자자들은 상장 이후의 주가 변동성을 예측하고, 시장 상황에 따라 적절한 매매 전략을 수립해야 합니다.