미국 네마녀의 날 언제 주요일정 옵션만기일 변동성 대비 투자 팁

네 마녀의 날이란 무엇인가요? 파생상품 만기일이 겹치는 이 날의 특징, 주식시장에 미치는 영향, 그리고 투자 전략을 알아보세요. 2024년 12월 20일 네 마녀의 날 대비 필수 가이드!

1. 네 마녀의 날이란?

네 마녀의 날의 정의와 유래

네 마녀의 날(Quadruple Witching Day)은 주식시장과 파생상품 시장에서 큰 변동성을 일으키는 중요한 날로, 주가지수 선물, 주가지수 옵션, 개별 주식 선물, 개별 주식 옵션 등 네 가지 파생상품의 만기일이 겹치는 날을 의미합니다.

이날은 주로 매년 3월, 6월, 9월, 12월 세 번째 금요일에 발생하며, 주식시장과 파생상품 시장 참여자들이 만기 상품을 청산하거나 새로운 포지션을 취하는 과정에서 거래량이 폭증하게 됩니다.

‘네 마녀의 날’이라는 이름은 과거 시장에서 발생했던 극심한 변동성을 마녀가 시장을 흔드는 모습에 비유하여 붙여진 용어입니다.

파생상품 4가지 종류

네 마녀의 날에 만기일이 겹치는 네 가지 파생상품은 다음과 같습니다.

1. 주가지수 선물 (Stock Index Futures)
   • 특정 주가지수를 기초자산으로 하여 미래의 특정 시점에 사전에 정한 가격으로 거래되는 계약입니다.
   • 시장 방향성을 예측하거나 헤지(hedge) 목적으로 활용됩니다.
2. 주가지수 옵션 (Stock Index Options)
   • 주가지수를 대상으로 한 옵션 계약으로, 특정 시점에 사전에 정한 가격으로 매수 또는 매도할 수 있는 권리를 제공합니다.
   • 변동성 매매나 위험 회피 전략에 주로 사용됩니다.
3. 개별 주식 선물 (Single Stock Futures)
   • 개별 종목을 기초자산으로 한 선물 계약으로, 해당 종목의 주가 움직임에 따라 수익이나 손실이 발생합니다.
   • 개별 기업에 대한 시장 전망을 반영합니다.
4. 개별 주식 옵션 (Single Stock Options)
   • 특정 개별 주식의 매수 또는 매도 권리를 거래하는 옵션 계약입니다.
   • 주로 개별 주식의 리스크를 관리하거나 레버리지 투자를 목적으로 거래됩니다.

왜 ‘네 마녀’라는 이름이 붙었는가?

이 날을 ‘네 마녀의 날’이라고 부르는 이유는, 만기일이 겹치는 네 가지 파생상품이 시장에서 큰 변동성을 일으키는 모습이 마치 ‘마녀가 주가를 휘젓는’ 것처럼 보인다는 데서 유래했습니다.

특히, 이날 오후 3시부터 4시까지의 시간은 "Quadruple Witching Hour"라고 불리며, 거래량이 극적으로 증가하고 주가가 급격히 변동하는 시간이기 때문에 투자자들에게 중요한 의미를 갖습니다.

2. 네 마녀의 날의 주요 일정

2024년 12월 네 마녀의 날 일정

2024년 12월 네 마녀의 날은 12월 20일 금요일(미국 시간)에 해당됩니다.

이 날은 미국 주식시장에서 주가지수 선물, 주가지수 옵션, 개별 주식 선물, 개별 주식 옵션의 만기일이 모두 겹치는 날로, 거래량이 급격히 증가하고 시장 변동성이 극대화될 가능성이 높습니다.

한편, 국내 주식시장에서는 네 마녀의 날이 12월 12일 목요일(한국 시간)로 지정되어 있으며, 이는 미국보다 약 8일 빠릅니다.

미국 vs 국내 네 마녀의 날 차이

일정의 차이

미국은 매년 3, 6, 9, 12월 세 번째 금요일을 네 마녀의 날로 지정합니다.

국내에서는 두 번째 목요일이 네 마녀의 날로 지정되어 있어, 미국과 일정이 다소 차이가 납니다.

 

시장 구조의 차이

미국은 글로벌 파생상품 시장에서 가장 큰 영향력을 가지고 있으며, 네 마녀의 날에 발생하는 거래량과 변동성은 세계 금융시장에도 파급 효과를 미칩니다.

반면, 한국은 비교적 작은 규모의 시장으로, 네 마녀의 날이 미국 시장만큼 극적인 변동성을 보이지는 않지만, 기관 및 외국인 투자자들의 영향력은 크기 때문에 변동성이 발생할 가능성이 여전히 높습니다.

 

거래 시간의 차이

미국은 네 마녀의 날 오후 3~4시(현지 시간)를 "Quadruple Witching Hour"로 지칭하며, 거래량이 극대화되는 시간을 강조합니다. 국내는 거래 시간이 다르기 때문에 오후 장 마감 직전(2시 30분~3시) 거래량이 급증하는 특징이 있습니다.

주식시장에서 분기별로 주목해야 할 날짜

네 마녀의 날은 분기별로 주목해야 할 중요한 이벤트입니다. 미국과 국내 시장 모두 다음과 같은 날짜를 중심으로 일정과 투자 전략을 계획할 필요가 있습니다.

 

2024년 네 마녀의 날 (미국 기준)

• 3월 15일 금요일
• 6월 21일 금요일
• 9월 20일 금요일
• 12월 20일 금요일

2024년 네 마녀의 날 (국내 기준)

• 3월 14일 목요일
• 6월 13일 목요일
• 9월 12일 목요일
• 12월 12일 목요일

3. 네 마녀의 날의 주요 특징

거래량 급증 이유

네 마녀의 날은 파생상품 네 가지(주가지수 선물, 주가지수 옵션, 개별 주식 선물, 개별 주식 옵션)의 만기일이 겹치는 날로, 만기 상품 정리와 새로운 포지션 구축이 한꺼번에 이루어집니다.

이날 거래량이 급증하는 주요 이유는 다음과 같습니다:

 

포지션 청산과 롤오버(연장)

투자자들은 만기가 도래하는 포지션을 정리하거나 차기 만기 상품으로 롤오버하는 과정에서 대규모 거래가 발생합니다.

 

헤지(hedge) 거래 증가

포지션을 보유한 투자자들은 시장 변동성에 대비해 위험을 줄이기 위한 헤지 거래를 활발히 진행합니다.

 

프로그램 매매 활성화

네 마녀의 날에는 알고리즘에 기반한 프로그램 매매가 활발해지며, 거래량이 더욱 증가하는 경향이 있습니다.

주가 변동성 확대 원인

네 마녀의 날에 주가 변동성이 커지는 이유는 대규모 거래량과 파생상품의 특성 때문입니다.

 

파생상품 만기의 특성

만기일에 가까워질수록 파생상품의 시간가치가 급격히 감소하기 때문에 투자자들이 빠르게 결정을 내리며, 시장에 극적인 움직임을 가져옵니다.

 

차익 거래와 시장 방향성 예측

시장 참여자들은 주가가 만기 가격(만기 정산 기준가)으로 수렴할 것으로 예상하고 대규모 차익 거래를 실행합니다. 이로 인해 주가가 일시적으로 큰 폭의 등락을 보일 수 있습니다.

 

투기적 거래 증가

네 마녀의 날은 높은 변동성을 이용한 단기 투기적 거래가 증가하는 날이기도 합니다. 이로 인해 주가가 예상 외의 방향으로 움직이는 경우도 흔합니다.

Quadruple Witching Hour(오후 3~4시)의 중요성

네 마녀의 날의 마지막 한 시간, 즉 오후 3시에서 4시는 시장에서 가장 중요한 순간 중 하나로 간주됩니다.

이 시간대를 Quadruple Witching Hour라고 부르며, 다음과 같은 이유로 주목받습니다:

 

거래량 집중

만기 상품의 정산을 위해 포지션이 대규모로 청산되거나 조정되면서, 하루 거래량의 상당 부분이 이 시간대에 집중됩니다.

 

주가의 급격한 변동성

프로그램 매매와 헤지 거래가 집중되면서 주가가 급등하거나 급락하는 경우가 자주 발생합니다.

 

만기 정산 기준가 확정

파생상품의 만기 정산 기준가(Final Settlement Price)가 이 시간대에 확정되기 때문에, 가격이 일시적으로 왜곡될 가능성이 큽니다.

4. 주식시장에 미치는 영향

주요 지수(S&P 500, 나스닥 등) 변동 패턴

네 마녀의 날은 미국 주식시장 지수(S&P 500, 나스닥 등)에 큰 영향을 미칩니다. 이 시기에 주요 지수가 보이는 변동 패턴은 다음과 같습니다:

 

S&P 500 지수의 변동성

과거 데이터를 보면, 네 마녀의 날에 S&P 500 지수는 대체로 하락하는 경향이 있었습니다. 이는 대규모 포지션 청산과 차익 거래로 인해 매도 압력이 강해지기 때문입니다.

 

나스닥 지수의 양방향 움직임

나스닥 지수는 기술주 중심의 특성상 상승과 하락이 균등하게 나타나는 경우가 많습니다. 이는 특정 섹터에 집중된 거래량의 영향으로 변동성이 크기 때문입니다.

 

거래량 급증

네 마녀의 날에 S&P 500과 나스닥 지수의 거래량은 평소의 2~3배 이상 증가하며, 특히 만기 정산 시간이 가까울수록 거래가 폭발적으로 이루어집니다.

개별 종목 및 섹터별 영향

네 마녀의 날은 지수뿐만 아니라 개별 종목과 섹터에도 영향을 미칩니다.

 

대형주와 기술주

• 주가가 만기 정산가에 수렴하거나 예상치 못한 방향으로 급변하는 경우가 많습니다.

• 파생상품 거래에서 자주 활용되는 대형주(예: 애플, 마이크로소프트)와 기술주(예: 엔비디아, 테슬라)는 네 마녀의 날에 높은 변동성을 보이는 경향이 있습니다.

금융 및 에너지 섹터

• 특히 에너지 섹터는 원자재 가격 변동과 맞물려 예측이 어렵습니다.

• 금융 및 에너지 섹터는 네 마녀의 날의 헤지 거래와 관련된 활동이 많아 비교적 높은 거래량과 변동성을 보입니다.

소형주

• 상대적으로 유동성이 낮은 소형주는 네 마녀의 날에 큰 영향을 받지 않는 경우도 있지만, 특정 종목의 옵션 만기가 집중될 경우 급등락 현상이 나타날 수 있습니다.

과거 사례를 통한 주식시장 변동 분석

2020년 3월 네 마녀의 날 (코로나19 팬데믹 시기)

• S&P 500 지수는 거래량이 폭발적으로 증가했으며, 하루 동안 약 4% 하락했습니다.
• 나스닥 지수는 기술주 중심의 매수세로 상대적으로 낙폭이 적었습니다.

• 코로나19 팬데믹 초기의 네 마녀의 날은 시장의 극심한 불확실성 속에서 진행되었습니다.

2022년 6월 네 마녀의 날 (인플레이션 우려 증가)

• S&P 500과 나스닥 모두 약 3% 이상 하락을 기록했습니다.

• 연준의 금리 인상과 인플레이션 우려가 시장에 부담을 주던 시기, 네 마녀의 날은 거래량 급증과 함께 대형주 중심의 매도가 집중되었습니다.

2023년 12월 네 마녀의 날 (기술주 강세)

• 반면, 전통 산업 중심의 S&P 500은 약보합세를 보이며 차익 거래가 집중되었습니다.

• AI 붐으로 기술주가 강세를 보이던 시기, 나스닥 지수는 네 마녀의 날에도 상승세를 유지하며 소폭 상승했습니다.

5. 네 마녀의 날 투자 전략

변동성 돌파 전략 소개

네 마녀의 날은 거래량과 변동성이 급증하기 때문에 단기 투자자들은 이를 활용한 변동성 돌파 전략(Volatility Breakout Strategy)을 고려할 수 있습니다.

이 전략은 주로 변동성이 클 때 가격 변동 방향에 따라 매수하거나 매도하는 방식으로 실행됩니다.

 

핵심 포인트

• 네 마녀의 날 전날과 당일의 주요 지지선 및 저항선을 분석합니다.
• 오전 거래보다는 Quadruple Witching Hour(오후 3~4시)에 집중하여 매매 기회를 찾습니다.
• 주가지수 옵션과 개별 주식 옵션의 만기 정산가가 형성되는 시점에서 급등락이 발생할 가능성이 높으므로 이에 따른 거래를 준비합니다.

적용 방법

• 기술적 분석 도구(예: 볼린저 밴드, 이동평균선)를 활용해 매수·매도 시점을 파악합니다.
• 변동성이 증가할 가능성이 높은 종목을 선정하고, 손절선(Stop Loss)을 명확히 설정해 리스크를 관리합니다.

레버리지 활용 주의점

네 마녀의 날은 변동성이 극대화되는 날이기 때문에 레버리지를 활용한 투자는 매우 신중해야 합니다. 과도한 레버리지 사용은 큰 손실을 초래할 수 있습니다.

 

레버리지의 장단점

• 장점: 변동성이 높은 날에는 레버리지를 활용해 짧은 시간 안에 높은 수익을 낼 가능성이 있습니다.
• 단점: 시장이 예측과 반대로 움직일 경우 손실이 급격히 확대됩니다.

주의사항

• 포지션 규모 제한: 레버리지 투자 시 총 투자금액의 20~30% 이내로 제한하는 것이 안전합니다.
• 즉시 대응 준비: 시장 방향이 급변할 수 있으므로 매수·매도 시점을 미리 설정하고 자동 청산 주문(Stop Order)을 활용합니다.
• 옵션 활용의 신중함: 네 마녀의 날에는 옵션의 시간가치가 급격히 감소하기 때문에, 만기일이 가까운 옵션의 매수를 피하는 것이 좋습니다.

장기 투자자와 단기 투자자의 다른 접근법

장기 투자자의 접근법

장기 투자자들은 네 마녀의 날에 발생하는 단기적인 가격 변동에 흔들리지 않고, 보유 자산을 유지하거나 추가 매수를 고려할 수 있습니다.

• 매수 기회 활용: 주가가 단기적으로 하락할 경우 저가 매수 기회로 활용합니다.
• 시장의 노이즈 무시: 네 마녀의 날의 변동성은 일시적인 현상이므로, 장기적 관점에서 시장의 펀더멘털에 집중합니다.

단기 투자자의 접근법

단기 투자자들은 변동성을 활용한 단타 매매를 통해 수익을 극대화하려는 전략을 취합니다.

• 타이트한 손절선 설정: 변동성이 큰 만큼 손실을 최소화하기 위해 짧은 손절선을 설정합니다.
• 시장 트렌드 분석: 네 마녀의 날 전후로 발생할 가능성이 높은 시장의 방향성을 예측하고 신속히 대응합니다.